《铁拳3》真正进化到3d格斗的一代，不再是像2d格斗一样只是在一个平面上对战，最好的体现就是横移动的加入。 如果说过去的"铁拳"攻击是取胜的关键所在的话，那么此回的《铁拳3》除了再次增加了攻击的方式外，还对于防御和反击有了质的提升，横移动、返技和受身的加入及充实使得防守反击比疯狂进攻更有利，走向更复杂化的世界中! 以同镜仁为代表，多种多样角色的场，使得这款本来就在关系能上能下错综复杂的格斗GAME在故事性上有了进一步的升高，这是在众多格斗对战游戏中极为少见的现象。另外，三代的推出也让namco在格斗游戏的市场之争上首次超越老对手sega的vr战士，狠狠出了一口恶气。
1998年3月，格斗巨作《铁拳3》问世！让玩家喜出望外的是：我们的李小龙（Law）又回来了！！这一代Law比上一代更像李小龙，无论从发型、服装、衣服、打斗动作、造型，他都是无可改变的李小龙！时至2013年，各种游戏翻天覆地，铁拳3日渐衰落，但是只要有热情，一定能玩的比以前更好更有魅力。
《铁拳3》的故事发生在距第二届铁拳大会闭幕15年后，这时的三岛财阀在三岛平八的领导下，势力扩展到了世界的每一个角落。在美洲的一个原始丛林中，铁拳众部队发现了一个古老的印第安遗迹，不幸的是，一个恐怖的身影从中站了起来——斗神，被派遣到那里的整个铁拳众部队被全灭了！当三岛平八得知这个消息后，为这个未知生命体震惊，但平八更加兴奋——欲得到这强大的力量！不久后全世界一些格斗家相继被袭丧命，风间准为保护年幼的仁，命丧斗神之手！
